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主持人：今天沪深两市没有延续昨天的上升势头，而是出现了下跌。我们先来看驻上海证券交易所记者发回的报道。
上海市场：今天上证综指围绕五日均线展开了小幅的震荡。虽然震荡的幅度不大，但盘中直上直下的走势还是让很多投资者心神难安。从今天盘中涨跌幅居前的股票来看，低价股的炒作有所退潮，前期暴涨的题材股今天是位于跌幅榜的前列。尽管盘中多数股票下跌，但是我们还是发现了一个亮点，那就是基金重仓的二线蓝筹股的崛起。振华港机涨停，康美药业续演强势，烟台万华等也是走出了盘局，其他前期一直处于盘整状态的基金重仓的股票也纷纷有所表现，为今天的行情注入了一些健康的成分。盘点一下本周的行情，上证综指的周K线基本上收出了一个十字星，和以往相比，震幅明显收窄。成交量比上周略有放大。本周市场比较活跃的低价股和题材股，权重股维持窄幅盘整。就近期市场的走势，我们也收集了上海两家券商的观点。东方证券认为，在目前场内各板块轮动赚钱效应驱使之下，进二退一震荡攀升趋势不会发生变化。但从市场的交投情况和权重股的表现看，目前市场还难以走出持续拉高行情。他们建议近期操作的重点应该放在走势滞后或有实质性题材个股上。
兴业证券认为由于金融股已经处于合理价值区间，会对大盘有支撑作用。下周指数有可能会冲击新高。他们建议投资者可以重点关注煤炭等价值低估板块，高分红的中小板股票等。
主持人：谢谢匡树辉的介绍，我们再来看驻深圳证券交易所记者发回的对于深圳市场的情况介绍。
深圳市场：今天市场的特征非常明确，延续了牛市中的调整格局，在这其中，我主要关心两个问题，首先是调整的结构问题，虽然今天市场当中有七成公司出现下跌，但是我们注意到，在今天跌幅居前的公司前期普遍都有巨大涨幅，比如今天深圳跌幅居前的深圳华强、西北化工以及长城股份，他们在一月末大盘调整以来，涨幅都在一倍以上，所以今天这些个股补跌的特征应该是比较明显，与此同时，部分前期调整相对充分的机构重仓品种表现活跃，中联重科、五粮液等个股资金介入的迹象都比较明显。此外，我们还关注到一个现象，中小企业板公司今年普遍推出了较好的送配方案，其中的金智科技在今天率先除权，但是跌幅超过了8%，应该与此前市场的过分追捧有关，这一点也应该引起投资者的关注。
从本周情况来看，深成指在原地踏步，但是成交金额比上周放大两成。热点方面，题材股、概念股逐渐退潮，而机构重仓的房地产、装备制造、食品饮料类个股开始活跃。
针对当前的市场特点，我们也了解了深圳部分研究机构的观点，其中招商证券认为，近期将延续宽幅震荡的走势，投资者信心犹存，市场有再度上攻的可能。平安证券认为，市场有继续走高的潜力，机构重仓股的活跃走势将会对后市构成积极支持。
主持人：谢谢孙善军的报道。世彤，对于本周来说，沪深两市总体上感觉还是震荡的走势。
李世彤：从全周来说，这个市场走势强劲的热点像题材股，低价股，但是在周五我们看到，尽管题材股和低价股还是出现在涨幅榜的前列很多位置，但是实际上已经有了变化，就像基金重仓的这种二线蓝筹已经有了启动迹象，尤其像金融股里的中国银行，中国人寿，可以说虽然新基金的发行已经基本上抵消了前期基金分红的这种套现压力，而资金可能在继续像前期的这种主流品种回流。
主持人：就是说我们需要关注市场热点的整体转换，一个是低价题材股到基金主流品种之间的转换是需要关注的。
李世彤：实际上现在大盘的上涨空间还没有被打开，市场的热点可能有时候变化得比较快。
主持人：的确，我们可以看到，本周沪深两市明显选择了震荡整理的走势，3000点对于大家来讲真正感觉是咫尺天下，虽然说离得很近，但是总是到不了这个位置，而在本周3000点附近到底它有什么样的特点？就这个问题我们在周一，周二，周三，周四连续邀请了四家券商的资深分析师对市场估值问题，市场的驱动力问题，以及未来的趋势问题，包括策略问题，展开了集中的讨论，我们下面再对他们的观点进行简单的盘点。
中信建投证券对目前市场的判断是：高价股、高涨幅板块、高市值板块的估值比较合理，因此市场整体的估值水平并不高，在投资策略上，要关注“一低一变”，即低市盈率品种，以及资产注入导致基本面发生重大变化的公司。中信证券也重点关注了资产注入的机会，他们认为这将成为行情的新引擎，不过在策略上，要抓住有确定预期的资产注入题材，东方证券对近期的市场趋势也比较乐观，他们认为，根据公司盈利水平、人民币升值预期以及市盈率水平判断，大盘近期仍有望冲击新高，在策略上，他们认为要重点关注一季度业绩出色的公司。国信证券的观点则相对谨慎，他们认为“以时间换空间”的调整已经展开，在震荡中要重视风险控制，但投资者不必过于恐慌，在策略上要关注新基金建仓品种、创新类，消费服务业等有实质性题材的板块。
中信建投近期市场判断
判断：三高不高
高价股 高涨幅板块 高市值板块 估值合理
策略：关注一低一变
关注低市盈率品种、关注资产注入变化
中信证券近期市场判断
判断：“资产注入”将成为行情新引擎
策略：寻找“有确定预期”的注入题材
东方证券近期市场判断
判断：调高近期大盘高点预期
策略：关注一季度业绩出色的公司
国信证券近期市场判断
判断：“时间换空间”的调整已经展开
策略：关注“实质性题材”
主持人：世彤，我们回顾了前四天晚间请到了四位资深分析师他们代表各个研究所的一些观点，给我的整体感觉是大家还是比较乐观，但是在操作策略上，可能与去年相比，觉得操作的难度可能会大多了。
李世彤：我想最谨慎的可能也是提出时间换空间，其实这也就是我们以前所说的强势调整，所以重点其实还是投资策略，因为在这种情况下，不排除后面可能还会继续出现二八现象或者一九现象。
主持人：实际上对于这种情况，可能很多投资者最关心的是告诉策略之后，还要告诉如何去选择品种，去操作，否则干脆离场，不动它就可以了。
李世彤：其实我觉得是这样，你看这几家公司中，有三家公司策略都有很大的类似性，比如中信建投，他说关注资产注入变化，中信证券是有确定预期的注入题材，还有国信的关注实质性题材，这可能也体现了，像中信建投说的，高价股的估值是合理，但并不能说明它能大涨，而这时候如果在强势市场中要想有大涨，可能还是要有这些实质性的注入题材的公司。
主持人：但是我想对于很多投资者来说，把握这个所谓的实质性题材难度是蛮大的。
李世彤：确实，因为有的时候这种实质性题材出来以后，股价可能会涨得比较多，但是这时候我们可能要学基金的投资理念。
主持人：具体怎么看呢？
李世彤：其实基金在买一只股票的时候，很多时候它不是买在最低点，它是在股价涨得比较高了，而只要我们认为这只个股后市还有比较大的潜力，那么就应该继续去买。所以今年我们去看总结投资者的这种收益率时会发现，新股民赚得多，因为胆子大，可能老股民被熊市吓怕了，不肯追。 (责任编辑：中国证券)
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